Экзаменационный кейс по финансовому менеджменту: Разработка финансового обоснования решения развития дилерской сети Renault.

Мы можем помочь Вам с написанием Вашей работы, взяв ее выполнение частично или полностью на себя. Оформить заявку на выполнение работы можно заполнив форму заказа. Или свяжитесь со мной для получения консультации.

ВУЗ: Российская Академия Народного Хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
Бизнес-школа: Институт Бизнеса и Делового Администрирования
Экзаменационный кейс по финансовому менеджменту: Разработка финансового обоснования решения развития дилерской сети Renault

 

Разработка финансового обоснования решения развития дилерской сети Renault.

 

Финансовый директор поручил Вам проанализировать проект по открытию 20 дилерских центров в 2014 году. Вам необходимо составить отчет о прибылях и убытках (отчет о финансовых результатах) на 2014 год для дилерской сети Renault в России. Определить период окупаемости инвестиций (PP) новый дилерских центров с учетом сложившейся статистики продаж, а также рассчитайте стоимость проекта (NV) открытия дополнительных 10дилерских центров в 2015 г. ха счет кредитов. Также нужно определить, сколько необходимо инвестировать в проект и понять какое влияние будет иметь проект на финансовые показатели компании в 2014 г. и 2015 г. Оценить, потребуется ли Renault привлекать долговое финансирование для реализации данного проекта; возможно ли решить вопрос с помощью коротких кредитов.

Дилерская сеть Renault в России продолжает расти. Если в 2008 году у Renault было 112 точек продаж и обслуживания, то сегодня компания располагает 160 точками присутствия в 110 городах России. В 2014 году планируется открытие новых дилерских центров.

На сегодняшний день это одна из самых представленных дилерских сетей на территории России.

Структура выручки среднего дилерского центра выглядит следующим образом:

• Выручка от продажи автомобилей – 94,5%
• Выручка от продажи запчастей и услуг сервиса – 5,5%.

Средняя ежегодная наценка на автомобили составляет 15%, а на услуги по продаже запчастей и техническому обслуживанию 75%.

Управленческие и коммерческие расходы в 2014 году составят 570 млн. руб.

Оборачиваемость запасов составляет 2,5 (база себестоимость). Дебиторская и кредиторская задолженности находятся на одном уровне примерно 4% от выручки.

Инвестиции в открытие одного дилерского центра составляют 275 млн. руб. Срок амортизации инвестиций 10 лет. По всей группе Renault амортизация начисляется линейным способом.

Для составления прогнозных финансовых отчетов группы Renault на 2014 год аналитик должен использовать следующие допущения:

• Выручка увеличится на 10%,
• Капиталовложения составят 2 млрд. руб.
• Амортизация составит 760 млн. руб.
• Выплата тела краткосрочного кредита 2,5 млрд. руб.
• Выплата тела долгосрочного кредита 15 млрд. руб.
• Эффективная ставка налога на прибыль составляет 24%
• Дивиденды 80 млн. руб.

В вышеперечисленных допущениях эффект от открытия 20 новых дилерских центров не учтен. При подготовке прогнозных отчетов рекомендуется использовать метод от продаж. Процентные доходы и курсовые разницы предлагается не прогнозировать. При расчете отношения рубль к евро берется курс 45 к 1.

Стоимость заемного капитала компании составляет 18,5% краткосрочного кредита, 17% — долгосрочного кредита. Компания в 2014 году при необходимости сможет привлечь кредит на 3 года в размере 10 млрд. руб. и краткосрочный кредит в размере 5 млрд. руб.

Ниже представлены финансовые показатели компании Renault за 2002-2012 г.

Renault financial results

Renault income statements
in Euro million

	2002	2003	2004 (1)	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Revenues	36 336	37 525	40 292	40 246	40 332	40 682	37 791	33 712	38 971	42 628	41 270
Operating margin	1 483	1 402	2 115	1 323	1 063	1 354	326	-396	1 099	1 093	729
Operating income	1 217	1 234	1 872	1 514	877	1 238	-117	-955	635	1 244	122
Financial income (expense)	-71	-71	-331	-327	61	76	441	-404	-376	-121	-266
Share in net income of Nissan Motor	1 335	1 705	1 689	2 284	1 888	1 288	345	-902	1 084	1 382	1 234
Share in net income of other associates	-4	135	234	322	389	387	92	-699	205	192	270
Pre-tax income	2 457	3 023	3 464	3 793	3 215	2 980	761	-2 920	3548	2 647	2 280
Current and deferred tax	-447	-510	-563	-338	-255	-255	-162	-168	-58	-508	-509
Net income	2 010	2 513	2 903	3 462	2 960	2 734	590	-3 068	3 490	2 139	1 735
Net income - minority interest's shares	54	33	67	86	74	65	28	57	79	47	-37
Net income - Renault share	1 956	2 480	2 836	3 376	2 886	2 669	571	-3 125	3 420	2 092	1 772
Earnings per share in euro	7,53	9,32	11,16	13,23	11,23	19,32	2,23	-12,13	12,7	7,58	6,51

 

 

Renault group revenues by division 2012 (in million of Euro)

Division	2011	2012	Change
Automobile	40,679	39,139	-3,7%
Sales financing	1,949	2,114	8,5%
Total revenues	42,628	41,270	-,32%

Table updated on 02/14/2013

 

 

Renault group revenues by division 2012 (in million of Euro). For the year 2011, Renault reported group revenues of €42,628 million, up 9.4% Vs. 2010

Division	2010	2011	Change
Automobile	37,654	40,679	9,4%
Sales financing	1,317	1,949	8,3%
Total revenues	38,971	42,628	9,4%

Table updated on 02/16/2012

 

 

Renault group revenues by division 2010 (in million of Euro). For the year 2010, Renault reported group revenues of €38,971 million, up 15,6% Vs. 2009

Division	2009	2010	Change
Automobile	32,415	37,654	16,2%
Sales financing	1,297	1,317	1,5%
Total revenues	33,712	38,971	15,6%

Table updated on 02/10/2011

 

 

Статистика продаж автомобилей в России в 2013 г.

	Общее количество автомобилей марки Renault на рынке России	Количество проданных автомобилей	Доля на мировом рынке	Объем продаж в Euro
Ноябрь	250 540	16 884	7,3%	126 545 450
Октябрь	234 481	16 413	6,9%	121 323 565
Сентябрь	246 895	14 254	7,1%	125 657 776
Август	231 915	13 181	6,4%	126 223 564
Июль	234 569	16 013	6,3%	125 003 893
Июнь	241 346	16 849	6,7%	121 443 892
Май	229 670	16 573	7,3%	109 340 128
Апрель	250 000	16 884	7,4%	117 445 784
Март	236 742	15 045	6,1%	126 670 986
Февраль	221 004	14 431	5,5%	110 345 992
Январь	256 005	12 321	6,7%	122 646 388

 

 

Чтобы оформить заказ или уточнить стоимость, заполните, пожалуйста, форму обратной связи, и я свяжусь с Вами в самое ближайшее время: