Мы можем помочь Вам с написанием Вашей работы, взяв ее выполнение частично или полностью на себя. Оформить заявку на выполнение работы можно заполнив форму заказа. Или свяжитесь со мной для получения консультации.
MBA бизнес-школы МГУ им. М.В. Ломоносова
Модуль: Финансовый менеджмент
Самостоятельная работа 2. Задание 2. Анализ структуры капитала и источников финансирования ПАО «Роснефть».
Самостоятельная работа 2. Задание 2. Анализ структуры капитала и источников финансирования ПАО «Роснефть».
В данном задании вам необходимо провести анализ структуры капитала и источников финансирования ПАО «Роснефть». В анализе данной компании вам должно помочь то, что она является крупной публичной компанией, акции которой торгуются на бирже. Компания довольно подробно публикует данные в отчетности и на своем сайте. В связи с этим всесторонняя информация о компании регулярно публикуются, и ее можно найти в открытых источниках – на сайтах бирж, на сайте самой компании, на сайтах аналитических агентств, СПАРКе.
Далее вам будет предоставлена основная информация по компании, в том числе ее финансовая отчетность, но вы можете использовать все доступные источники информации, но в работе делать ссылку на них, в частности – на страницу в интернете.
1. За период с 2015 по 2019 годы по отчетности компании,
ежеквартальных отчетов эмитента ценных бумаг, публикуемых на сайтах, других интернет-источников соберите данные по источникам финансирования и оформите их в виде таблички:
Год | 2015 | … | … | 2019 | |
I. Финансирование, привлеченное на российском рынке | |||||
Векселя | Есть/нет | ||||
Кредиты (с указанием видов – долгосрочные, краткосрочные) | Есть/нет Срок, объем привлечения (можно в среднем, либо в диапазоне – от .. до … лет) Ставка – плавающая, фиксированная, значение ставки (если есть)? | ||||
Облигации Биржевые облигации | Есть/нет Срок, объем привлечения (можно в среднем) Купон (если есть данные) | ||||
Конвертируемые облигации | Есть/нет | ||||
Лизинг | Есть/нет Какое имущество берет в лизинг? | ||||
Привилегированные акции | Есть/нет | ||||
Обыкновенные акции | Количество акций | ||||
Другие источники финансирования | Есть/нет | ||||
II. Финансирование, привлеченное на зарубежных рынках | |||||
Кредиты (с указанием видов – долгосрочные, краткосрочные) | Есть/нет Срок привлечения Срок, объем привлечения (можно в среднем) Ставка – плавающая, фиксированная, значение ставки (если есть)? | ||||
Еврооблигации | Есть/нет Срок привлечения Срок, объем привлечения (можно в среднем) Купон (если есть данные) | ||||
Лизинг | Есть/нет | ||||
Обыкновенные акции (с указанием иностранной площадки, где они котируются) | Есть/нет | ||||
Другие источники финансирования | Есть/нет | ||||
Если компания проводила дополнительный выпуск акций или производила выкуп акций, то укажите это в таблице.
2. На основе данных отчетности по МСФО рассчитайте финансовый
рычаг для компании за 2019, 2018 годы. Что показывают полученные
результаты? Значителен ли финансовый риск компании? Сравните динамику полученных значений.
Примечание: для расчётов вам потребуются процентные выплаты по заемному капиталу. Для этого лучше используйте прилагаемую к этому заданию финансовую отчетность компании по годам. Например, для 2019 года найдите финансовые расходы в примечании
к отчетности (сами отчеты у вас прикреплены к заданию), там отдельно выделены процентные расходы по кредитам и займам: их объем составляет 11 млрд руб. И так далее для других периодов.)
3. Рассчитайте следующие показатели компании ПАО «Роснефть» по
МСФО и дайте ответы на вопросы:
- Растет ли выручка компании? Можно ли считать компанию растущей?
- Какова динамика рентабельности собственного капитала компании?
- Какова динамика показателя покрытия процентов (EBITDA /
% по кредитам)? Превышает ли она допустимые значения? - Проведите анализ заемного капитала компании, для этого рассчитайте сумму долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов (без кредиторской задолженности, т.к. она является бесплатной) и соотнесите ее со значением собственного капитала компании (со строкой в балансе – «Итого собственный капитал»). Какие выводы вы можете сделать на основе полученной динамики?
- Определите, насколько сильно компания опирается на краткосрочные источники финансирования? Рассчитайте показатели: отношение краткосрочных кредитов и займов к активам и определите динамику показателя, а также динамику всей краткосрочной задолженности (включая кредиторскую задолженность, то есть возьмите значение показателя «Итого краткосрочные обязательства» в балансе) к активам. Сравните динамику полученных показателей с темпом роста выручки компании. Приведите обоснование, нет ли необходимости сместить акцент от краткосрочных к долгосрочным источникам финансирования?
Заполните табличку:
Год | 2015 | … | … | 2019 | |
Выручка | |||||
Темп прироста выручки | |||||
Рентабельность собственного капитала, ROE (как соотношение чистой прибыли к величине собственного капитала) | |||||
Коэффициент покрытия процентов*(EBITDA / по кредитам) | |||||
Отношение суммы долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов к собственному капиталу компании | |||||
Отношение краткосрочных кредитов и займов к активам | |||||
Отношение всей краткосрочной задолженности к активам |