Мы можем помочь Вам с написанием Вашей работы, взяв ее выполнение частично или полностью на себя. Оформить заявку на выполнение работы можно заполнив форму заказа. Или свяжитесь со мной для получения консультации.
MBA бизнес-школы МГУ им. М.В. Ломоносова
Модуль: Финансовый менеджмент
Самостоятельная работа 2. Задание 1. Тор Enterprises, Inc. (TEI)
Самостоятельная работа 2. Задание 1
Тор Enterprises, Inc. (TEI)
Компания Тор Enterprises, Inc. (TEI) имеет 30 миллионов долларов, которые она может инвестировать в любой или все три проекта капиталовложений, данные по которым показаны в таблице ниже:
|
Таблица 1 |
|||||
|
Данные по потокам проектов ($ тысяч) |
|||||
|
Проект |
Статья денежных потоков |
Год поступления денежных потоков |
|||
|
Год 0 |
Год 1 |
Год 2 |
Год 3 |
||
|
А. |
Инвестиции |
($10,000) |
|||
|
Выручка |
$15,000 |
$17,000 |
|||
|
Операционные расходы |
5,833 |
7,833 |
|||
|
В. |
Инвестиции |
($10,000) |
|||
|
Выручка |
$10,000 |
$11,000 |
$30,000 |
||
|
Операционные расходы |
5,555 |
4,889 |
15,555 |
||
|
С. |
Инвестиции |
($10,000) |
|||
|
Выручка |
$30,000 |
$10,000 |
$5,000 |
||
|
Операционные расходы |
15,555 |
5,555 |
2,222 |
||
Каждый из этих проектов имеет одинаковый риск. Инвестиции предполагают только закупку основного средства и будут амортизироваться до нуля линейным методом для целей налогообложения, то есть к последнему году реализации проекта первоначальные инвестиции будут полностью списаны. Ставка налога на прибыль составляет 40%. Ни один из проектов не будет завершающий неоперационный денежный поток (TNOCF) на последнем году реализации проекта, TNOCF будет равен нулю. Для целей анализа следует предположить, что все денежные потоки регистрируются в конце рассматриваемого года.
Задание:
I. Рассчитайте денежные потоки по проектам А, В, С, заполнив для каждого из них следующую табличку (для каждого проекта выберите свою продолжительность из условия):
|
Элементы денежного потока |
Год |
||
|
0 |
1 |
… |
|
|
Выручка |
|||
|
Операционные расходы |
|||
|
Амортизация |
|||
|
Операционная прибыль, EBIT |
|||
|
EBIT(1-t) |
|||
|
Амортизация |
|||
|
Денежный поток, CF |
|||
|
Дисконтированный денежный поток, DCF |
|||
Данную таблицу лучше рассчитывайте в Excel, сдать все расчёты также нужно в Excel, решение и объяснение приведите в файле Word.
II. Оцените три проекта ТEI в соответствии со следующими четырьмя обычно используемыми критериями оценки эффективности проектов:
- Простой срок окупаемости (PBP).
- Простой дисконтированный период окупаемости (DPBP).
- Точный дисконтированный период окупаемости (PDPBP).
- Внутренняя норма доходности (IRR).
- Чистая приведенная стоимость (NPV) для двух вариантов ставки дисконтирования, предполагающая ставку дисконтирования 10% и ставку дисконтирования 35%.
III. Следует ли компании принять все эти проекты или отказаться от каких-то? Приведите обоснование.
IV. Если проекты взаимоисключающие (то есть один и только один может быть принят), какой из них лучше?
Чтобы оформить заказ или уточнить стоимость, заполните, пожалуйста, форму обратной связи, и я свяжусь с Вами в самое ближайшее время:
Фрагменты образовательной программы бизнес-школы МГУ им. М.В. Ломоносова (Экономический факультет) (https://www.econ.msu.ru/) опубликованы исключительно для ознакомления, то есть в соответствии со ст. 1274 ГК РФ, данная публикация преследует строго научные и учебные цели. Мы не претендуем на авторство данного контента и не извлекаем из его публикации прибыль.