Технологии и механизмы структурирования сделок в инновационной деятельности компаний. Бизнес-школа: МГУ им. М.В. Ломоносова.


Мы можем помочь Вам с написанием Вашей работы, взяв ее выполнение частично или полностью на себя. Оформить заявку на выполнение работы можно заполнив форму заказа. Или свяжитесь со мной для получения консультации.

Бизнес школа: МГУ им. М.В. Ломоносова (Экономический факультет)
Тема: Технологии и механизмы структурирования сделок в инновационной деятельности компаний

Команда авторов онлайн-проекта «Учись просто» может выполнить для Вас задания, представленные ниже.

 

Задание 1. Процесс размывания капитала в компании

За 2014 г. фонд выплаты дивидендов компании «Градиент-плюс» составила 115 600 руб. Количество обыкновенных акций в течение 2014 г. составляло 20000 штук. У компании в 2014 г. также было 1000 привилегированных акций, номиналом 100 руб., по которым «Градиент-плюс» обязана платить дивиденды в размере 10% от номинала привилегированной акции. Каждая привилегированная акция компании конвертируется в 20 обыкновенных акций. В 2014 г. «Градиент-плюс» эмитировала 60 облигаций, номиналом 1000 руб. с купоном 8% (облигации были размещены по номинальной цене за 60 000 руб.). Каждая облигация конвертируется в 100 обыкновенных акций. Средняя цена акций за 2014 г. составила 20 руб. Ставка налога на прибыль 20%.

Определить:

  1. Размер дивиденда на обыкновенную акцию до начала процесса размывания капитала компании.
  2. Размер дивиденда на обыкновенную акцию при учете, что венчурный инвестор одновременно конвертирует привилегированные акции в обыкновенные акции (100% привилегированных акций) и облигации (100% конвертируемых облигаций) в обыкновенные акции компании.
  3. Насколько уменьшится доля собственника, обладавшего 25% обыкновенных акций в капитале компании, и доход собственника на обыкновенную акцию, при условии, что венчурный инвестор использовал все инструменты?

Задание 2. Акции как финансовые инструменты структурирования инвестиционной сделки

Венчурный инвестор вложил в старт-ап «ABC» 5 млн.долл., а вклад основателя состоял лишь из интеллектуальной собственности. Собственность на компанию была разделена в соотношении 50\50. Через год после начала инвестиций основателю поступило предложение продать компанию за 8 млн.долл., с чем венчурный инвестор согласился.

Определить:

  1. Каковы будут доходы венчурного инвестора и основателя в случае, если обе стороны владеют только обыкновенными акциями?
  2. Каковы будут доходы венчурного инвестора и основателя в случае, если инвестор владеет только привилегированными акциями, предусматривающими выплату первоначальной суммы + 5% годовых, а основатель компании владеет только обыкновенными акциями?
  3. Каковы будут доходы венчурного инвестора и основателя в случае, если инвестор владеет привилегированными акциями, предусматривающими выплату первоначальной суммы + 5 % годовых, с правом участия в 50% остальной прибыли от реализации проекта, а основатель компании владеет только обыкновенными акциями?
  4. Если инвестор владеет конвертируемыми привилегированными акциями, предусматривающими выплату первоначальной суммы + 5% годовых, имеет ли смысл конвертировать привилегированные акции в обыкновеннее (с kconv=1)? В каких случаях (какова должна быть продажная цена компании) конвертация привилегированных акций в обыкновенные становится оптимальным решением для инвестора?

Задание 3. Подходы к формированию структуры капитала стартапа

Молодая инновационная компания планирует провести первый раунд финансирования в размере 3 млн. долл. Руководство владеет 100% пакетом акций компании и оценивает ее доинвестиционную стоимость в 4 млн.долл. Инвестиции делятся на две части: за 90% инвестиций инвесторы купят неконвертируемые привилегированные не участвующие (с правом выкупа) акции, а за 10% инвестиций инвесторы купят обыкновенные акции компании (42,85%). Если через определенное время после инвестиций компания будет продана за 10 млн.долл. сколько получат инвесторы и собственники?

 

Задание 4. Долговые инструменты как финансовые методы структурирования инвестиционной сделки

Пусть компания «АВС» до получения инвестиций оценена в 5 млн.долл. Компании требуется 15 млн.долл. для развития. Компанию и инвестора связывают хорошие доверительные отношения, и инвестор согласен оставить 50% за основателями компании.

Так, инвестор передает 5 млн.долл. в качестве инвестиций в обмен на 50% акций компании, тогда как 10 млн.долл. передаются компании в качестве долгосрочного беззалогового кредита под 7 % годовых. Таким образом, основатели компании сохраняют за собой долю в 50% в обмен на гарантированный возврат инвестору 10 млн.долл. +7% годовых со стороны компании (простая ставка процента). Долг компании является конвертируемым и может быть превращен в акции компании.

В результате технологического бума через 1 год капитализация компании выросла до 40 млн.долл. Стороны по обоюдному согласию решили «выйти» из проекта.

Определить:

  1. Каковы будут размеры доходов венчурного инвестора и основателя по изначальному соглашению?
  2. Каковы будут размеры доходов венчурного инвестора и основателя в случае, если инвестор конвертирует долгосрочный беззалоговый кредит в акции компании, согласно объему фактически предоставленных средств? Какова будет доля инвестора в капитале в этом случае?

Задание 5. Схема финансирования компании в 2 раунда

Потребности финансирования компании New Со на протяжении двух лет составляют 8 млн.долл. Стоимость компании в 1-м раунде оценивается в 2 млн. долл. (Рге-топеу|ГОД ) Предприниматель привлекает 2 млн.долл. в первый год, снижает риски и к концу второго года привлекает оставшееся финансирование под новую стоимость компании (Рге-топеу2год) в 5 млн.долл. Какова будет доля инвестора в New Со к концу второго года финансирования?

 

Задание 6. Многократное ликвидационное преимущество венчурного инвестора

100% обыкновенных акций в New Со принадлежат предпринимателю. У инвестора на руках имеется пакет привилегированных неконвертируемых неучаствующих акций с коэффициентом ликвидационной привилегии, равным 1.9, на сумму 4,2 млн.долл. В случае продажи New Со за 9 млн.долл. доход предпринимателя составит?

 

Задание 7. Использование не участвующих привилегированных акций

Венчурный фонд инвестировал в компанию «NewCo» 5 млн.долл. в обмен на не участвующие привилегированные акции серии А, имеющие трехкратную ликвидационную привилегию. Привилегированные акции инвестора А при конверсии составляют 50% всех обыкновенных акций компании «NewCo». При какой стоимости компании «NewCo» в случае реализации стратегии выхода из инвестиций венчурному фонду следует конвертировать привилегированные акции в обыкновенные?

  1. a) При любой свыше 30 млн.долл.
  2. b) При любой свыше 34 млн.долл.
  3. c) При любой свыше 28 млн.долл.
  4. d) При любой свыше 32 млн.долл.

Кроме того, для студентов МГУ им. М.В. Ломоносова (Экономический факультет) мы можем выполнить полный спектр иных заданий: решение кейсов, решение онлайн-тестов, написание выпускной квалификационной работы. Делайте заказ, гарантирую, останетесь довольны сотрудничеством.

 

Чтобы оформить заказ или уточнить стоимость, заполните, пожалуйста, форму обратной связи, и я свяжусь с Вами в самое ближайшее время:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.