Бизнес-план инвестиционного проекта по строительству овцеводческого комплекса. Итоговое задание по курсу «Инвестиционный менеджмент» МГУ им. М.В. Ломоносова.


Мы можем помочь Вам с написанием Вашей работы, взяв ее выполнение частично или полностью на себя. Оформить заявку на выполнение работы можно заполнив форму заказа. Или свяжитесь со мной для получения консультации.

Бизнес-школа: МГУ им. М.В. Ломоносова
Тип задания: Проектная работа
Курс: Инвестиционный 
менеджмент

 

Итоговое задание.

 

Ознакомившись с текстом представленного далее кейса, дайте развернутые ответы на вопросы, поместив их в следующую таблицу:

№№

Вопросы

Ответы

1.

А) Сформулируйте цель данного проекта

Б) Дайте оценку содержательности и полноты раскрытия необходимых для этого проекта классических аспектов анализа (технический, коммерческий, экологический, социальный, институциональный, финансовый, экономический)

А) Цель —

Б) Оценка аспектов

2.

А) Проведен ли расчет необходимых критериев оценки проектной эффективности? Приведите данные. Б) Ваш вывод?

А) Данные расчета критериев

Б) Вывод

3.

А) Является ли данный проект финансово реализуемым?

Б) Обоснуйте Ваш ответ

А) Финансовая реализуемость проекта

Б) Обоснование ответа

4.

А) Имеется ли качественный анализ рисков и в какой форме?

Б) Какие методы количественного подхода анализа рисков были использованы?

А) Качественный анализ

Б) Количественный анализ

5.

Выявите ошибки бизнес-плана этого проекта

А) ошибки создания бизнеса

А) ошибки создания бизнеса

Б) ошибки допущений

Б) ошибки допущений

В) ошибки финансовой модели проекта

В) ошибки финансовой модели проекта

Бизнес-план инвестиционного проекта по строительству овцеводческого комплекса

 

Инвестиционный проект предполагает строительство животноводческого комплекса для получения экологически чистой продукции овцеводства.

Реализация данного проекта по строительству животноводческого комплекса направлена на получение прибыли за счёт производства, первичной переработки и реализации экологически чистого мяса — баранины, а также реализации племенных ягнят карачаевской породы; на расширение объемов производства данного вида продукции; на решение проблем с импортозамещением на отечественном рынке.

Проект реализуется на территории Российской Федерации — Карачаево-Черкесская Республика: Урупский район.

Основываясь на этих данных, была рассчитана финансовая модель на период со 2 квартала 2018 г. по 4 квартал 2023 г. включительно, с квартальным шагом планирования.

Для достижения цели проекта планируется:

  • Покупка племенных элитных животных для воспроизводства стада;
  • Cтроительство ферм для овец (кошар, загонов для скота и прочих хозяйственных построек) в количестве 65 штук;
  • Строительство бойни;
  • Строительство мясоперерабатывающего цеха;
  • Строительство холодильного комплекса;
  • Строительство водопровода;
  • Строительство подъездных путей;
  • Улучшение пастбищ и сенокосов;
  • Приобретение сельскохозяйственной техники и автотранспорта;
  • Вложение средств на непредвиденные расходы.

Таким образом, структура инвестиционных затрат сложилась следующим образом.

Структура инвестиционных затрат овцеводческого комплекса

Для реализации инвестиционного проекта бизнес планом предусмотрено строительство комплекса ферм, включающих в себя загоны, кошары и прочие хозяйственные постройки. Одна ферма рассчитана на 1000 голов.

Земля, на которой будут возводиться данные объекты, находится в пользовании на основании договора долгосрочной аренды сроком на 49 лет. Размер планируемых к постройке площадей является достаточным, комплекс работ по возведению позволит получить площади необходимого качества и состояния для надлежащего содержания животных. Пастбищное содержание благоприятно сказывается на здоровье овец. Оно повышает продуктивность и улучшает качество продукции овцеводства при минимальных затратах. Проектом предусмотрено использование естественных горных пастбищ, так как оно представляет большую ценность для овец. Для улучшения пастбищ необходимо провести ряд мероприятий. Их можно разделить на 6 групп:

  • Культурно-технические работы: уничтожение кочек, расчистка от кустарников, расчистка лугов от мусора и камней и другое;
  • Улучшение и регулирование водного режима;
  • Улучшение режима питания (удобрение сенокосов и пастбищ);
  • Улучшение воздушного режима (боронование — механическая обработка почвы при помощи различных орудий);
  • Обогащение и омоложение травостоя;
  • Борьба с сорными растениями и мертвыми листьями и стеблями травянистых растений.

В связи с перечисленными мероприятиями по улучшению пастбищ и сенокосов планируется приобретение соответствующей сельскохозяйственной техники. Для осуществления перевозок животных планируется приобретение соответствующего автотранспорта.

За счет кредитных средств планируется приобретение 400 племенных баранов-производителей карачаевской породы в первый год реализации проекта. В дальнейшем, увеличение маточного поголовья и поголовья в целом планируется за счет перевода своих ярок (ярка – молодая, нерожавшая овца) в основное стадо. В расчётах бизнес-плана на начало расчётного периода учтены собственные вложения в данный бизнес, а именно маточное поголовье племенных овец в количестве 9842 овец.

Для того чтобы увеличить объемы производства данного вида продукции и решить проблему с импортозамещением на отечественном рынке предполагается за 5 лет довести маточное стадо овец до 50 000 голов. План воспроизводства овец составлен на основе нескольких предпосылок:

  • На одного барана-производителя не должно приходиться больше 50-60 самок, чтобы не вредить здоровью самцу;
  • Падеж ягнят составляет 3%. Такой низкий падеж связан с сильным природным иммунитетом овец карачаевской породы. У них практически никогда не встречаются легочные заболевания, a также заболевания конечностей;
  • Соотношение полов близкое к 1:1, преобладающее в сторону избытка самцов;
  • Плодовитость овец составляет от 105 до 110 ягнят на сто маток;
  • Перевод до 60% ярок в основное стадо, начиная с наступления 5 месяцев ярке.

Исходя из данных предпосылок план воспроизводства овец по годам представлен расчетом в следующей таблице

План воспроизводства животных

Исходя из плана воспроизводства овец, можно составить структуру доходов проекта. Основным источником доходов предприятия будет являться выручка от реализации племенных ярок, мяса баранов и настрига шерсти.

Также следует отметить следующие основные предпосылки, заложенные при расчете доходов проекта:

Предпосылка о 100% реализации всей выпущенной продукции на всем этапе горизонта планирования. Данное допущение сформировано на основании уверенности инициатора проекта в возможности 100% реализации продукции и на основании анализа потребности населения в баранине;

Предпосылка о немедленной оплате при отгрузке продукции.

Большую роль в объемах производства играет сезонность. Реализовать баранов на мясо можно начиная с 6 месяцев. В этом возрасте бараны карачаевской породы достигают более 50 килограмм живой массы (средняя живая масса баранов варьируется от 60-70 кг.). Убойный вес составляет приблизительно 50% от живой массы. Средний настриг шерсти с карачаевских овец составляет до 2,5 кг, а с барана до 3 кг шерсти. Овец и баранов карачаевской породы стригут два раза в год. Исходя из всего вышесказанного, объем производства будет выглядеть следующим образом:

Объем производства

Стартовые цены на продукцию указаны с учетом среднерыночных цен на продукцию указаны в следующей таблице:

Наименование

Ед. изм

Цена за единицу измерения

1

Ярки племенные

руб./шт

6182

2

Реализация на мясо баранчиков

руб./кг

350

3

Настриг шерсти

руб./кг

30

Таблица 4. Стартовые цены на реализацию продукции

 

С учетом стартовых цен проекта и запланированного объема реализации прогнозная выручка от реализации продукции с разбивкой по годам будет следующая:

Выручка от реализации (руб.)

Наименование

2018г.

2019г.

2020г.

2021г.

2022г.

2023г.

Выручка от реализации

117 473

221 750 761

200 708 605

316 385 969

407 727 224

555 098 214

Таблица 5. Прогнозная выручка от реализации продукции

 

Основными статьями расходов будут:

  • Затраты на племенное поголовье;
  • Затраты на оплату труда;
  • Затраты на налоговые платежи;
  • Затраты на электроэнергию;
  • Затраты на возврат тела кредита и процентов.

Затраты на племенное поголовье состоят из затрат на покупку тюков сена и комбикорма. Хотя значительную часть времени стадо баранов и овец питаются в основном на пастбищах и вершинах гор подножным кормом, в разные периоды времени года им нужна дополнительная кормовая добавка. Это необходимо для полноценного развития молодых особей и поддержания здоровья основного стада.

Затраты на покупку сена рассчитаны из следующих предпосылок:

  • В 1 квартале на 1 овцу приходится приблизительно 1 кг сена;
  • Во 2 и 3 кварталах на 1 овцу приходится 0,1 кг сена;
  • В 4 квартале на 1 овцу приходится приблизительно 0,6 кг сена.

Комбикормом будут кормить только ягнят до 6 месяцев для их полноценного развития. Норма – 300 грамм на одного ягненка. Среднерыночная цена на сено составляет 700 рублей за 1 тюк и 750 рублей за 1 мешок комбикорма.

Затраты на оплату труда: всего в штате будет 68 человек:

  • 60 человек — постоянный производственный персонал с зарплатой в 10 000 руб. в месяц;
  • 5 человек — административно-управленческий персонал с зарплатой в 12 000 руб. в месяц;
  • 3 человека – ветеринары с зарплатой в 9 000 руб. в месяц.

Страховые взносы составляют 34,5% и в них входят: 22% на обязательное пенсионное страхование, 2,9% на обязательное социальное страхование, 5,1% на обязательное медицинское страхование и 4,5% на взносы от травматизма (25 класс – разведение племенных овец и коз).

Данное предприятие будет работать по общей системе налогообложения (ОСНО). В соответствии с данной системой необходимо выплачивать:

  • Налог на прибыль;
  • НДС;
  • Налог на имущество организации.

В соответствие с тем, что данная организация является производителем сельскохозяйственной продукции по законам Российской Федерации № 2116-1 “О налоге на прибыль предприятий и организаций” и № 2030-1 “О налоге на имущество предприятий” предприятие имеет льготы и не обязана платить налог на прибыль и налог на имущество. По статье 164 налогового кодекса Российской Федерации скот и птица в живом весе, а также мясо и мясопродукты облагаются по 10-процентной налоговой ставки.

Затраты на электроэнергию основываются на тарифах по Карачаево-Черкесской Республике и нормативам по расходу электроэнергии на овцеводческие комплексы. Тарифы: 3,94 руб./кВтч за электричество и 27,97 руб./м3 за воду.

Общая стоимость проекта 411 346 тысяч рублей. Источниками финансирования проекта будут собственные средства инициатора проекта в размере 311 346 тыс. руб. и внешнее долговое финансирование. В соответствии с финансовой моделью необходимо привлечь кредит на сумму 100 000 тыс. руб. Срок кредитования 5 лет. Погашение основного долга с отсрочкой платежа на 1 год (начиная с 1 квартала 2019 г.). Процентная ставка – 4 % годовых. Ежемесячный аннуитетный платеж составляет 1 838 427 рублей. Такая низкая процентная ставка получается благодаря государственной поддержке. Государство будет давать такие льготные кредиты для производителей сельхозпродукции под 1-5% за средства бюджета. До недавнего времени организации агропромышленного комплекса использовали свои оборотные средства, чтобы оплатить субсидируемые части ставок. И только после этого получали государственную компенсацию. Начиная с 2018 года, Министерство сельского хозяйства изменило такую схему и направило субсидии по компенсации части процентной ставки непосредственно в банк. Таким образом, организации АПК смогут сэкономить до 1% годовых.

Структура финансирования будет выглядеть следующим образом:

Показатели

Итого (тыс. руб.)

Сумма запрашиваемого кредита

100 000

Сумма участия собственными средствами

316 871

Итого:

416 871

Таблица 6. Инвестиции проекта (в тыс. руб.)

Исходя из данной информации план статьи расходов по годам будет выглядеть следующим образом (Таблица 7).

Операционные затраты
Операционные затраты

На основе вышеперечисленных данных был составлен следующий прогнозный отчет о движении денежных средств по годам (с учетом внешнего финансирования и вложения собственных средств) (Таблица 8, Таблица 9).

Движение денежных средств (руб.), часть первая

Ддс 1

Ддс 2

Движение денежных средств (руб.), часть вторая

Последняя строка в этой таблице (чистый денежный поток нарастающим итогом) показывает, что проект финансово реализуем. Для наглядности все денежные потоки были отражены в диаграмме (Диаграмма 1).

Динамика денежных потоков
Динамика денежных потоков

Так же на основе рассчитанных данных был составлен прогноз о прибылях и убытках (сейчас называется отчет о финансовых результатах), который отражает операционную деятельность фирмы в намеченный горизонт планирования. Данный прогноз показал, что данный проект рентабелен и кредитоспособен (Таблица 10).

Таблица 10. Прогнозный отчет о финансовых результатах
Таблица 10. Прогнозный отчет о финансовых результатах

Оценка эффективности инвестиционного проекта

На основе построенной финансовой модели была рассчитана эффективность инвестиционного проекта. Полная таблица представлена приложении (Приложение 3, Приложение 4)

1. Оценка эффективности без учета внешнего финансирования.
Чистый денежный поток с шагом в один год выглядел следующим образом (Таблица 11):

Таблица 11. Чистый денежный поток без учета финансирования с шагом в год (руб.)
Таблица 11. Чистый денежный поток без учета финансирования с шагом в год (руб.)

Для расчета ставки дисконтирования использовался WACC – расчет средневзвешенной стоимости капитала.

формула

kd — рыночная ставка по заемному капиталу = 4%;
T — ставка налога на прибыль = 0;
D — сумма заемного капитала компании = 100 000 тыс.;
E — сумма собственного капитала компании = 311 346 тыс.;
ke — рыночная ставка доходности собственного капитала = вклад в банке = 8%.

На основе этих данных WACC = 7,02%.

Как видно из следующей таблицы, чистая приведенная стоимость (NPV) до внешнего финансирования = 753 417 475 р., что больше 0, а, следовательно, по этому показателю проект эффективный.

Внутренняя норма доходности (IRR) равна 10,4% в квартал и 48,4% в год. Инвестиционный проект по строительству животноводческого комплекса имеет внутреннюю норму доходности (IRR) выше, чем средневзвешенная стоимость капитала (WACC), следовательно, вложения в данный проект целесообразны.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) равен 3,3 года. Он находится в пределах расчетного периода проекта, следовательно, проект следует принять.

Индекс прибыльности (PI) = 1,9, что больше единицы, а, следовательно, проект принимается.

NPV = 753 417 475 р

NPV > 0, проект следует принять

IRR = 10,4 % (в квартал)

IRR >WACC, проект следует принять

DPP = 3, 3 года

DPP существует и находится в пределах расчетного периода, проект следует принять.

PI = 1,9

РI > 1, проект следует принять

 

Таблица 12. Показатели эффективности проекта без учета внешнего финансирования

По всем критериям проект эффективный, а, следовательно, его целесообразно принять.

2. Оценка эффективности с учетом внешнего финансирования.
Оценка эффективности проекта проходила с учетом кредитных средств. Кредит в 100 000 тыс. рублей под 4% годовых. И с учетом этих средств показатели эффективности выглядят следующим образом (Таблица 13):

NPV = 753 508 979 р

NPV > 0, проект следует принять

IRR = 12,4 % (в квартал) и 59,8% (в год)

IRR >WACC, проект следует принять

DPP = 3, 2 года

DPP существует и находится в пределах расчетного периода, проект следует принять.

PI = 1,9

РI > 1, проект следует принять

Таблица 13. Показатели эффективности проекта с учетом внешнего финансирования

Анализ проектных рисков. Качественный анализ рисков

1. SWOT-анализ. (Таблицы 14 и 15):

Таблица 14. SWOT-анализ (начало)

 

Таблица 15. SWOT-анализ (окончание)

SWOT- анализ позволяет выделить следующие риски по стадиям жизненного цикла:

1. Предынвестиционная фаза

  • Непродуманность, неотлаженность сбытовой сети на предполагаемых рынках сбыта

2. Инвестиционная фаза

  • Риск несвоевременного завершения строительства
  • Увеличение стоимости проекта в целом

3. Эксплуатационная фаза

  • Поломка оборудования
  • Увеличение стоимости оборудования
  • Превышение производственных затрат
  • Снижение намеченных объемов реализации
  • Снижение цены реализации
  • Риск снижения качества продукции
  • Низкий спрос на продукцию
  • Высокая текучесть кадров
  • Недостаточная квалификация кадров
  • Задержки в поставке ресурсов

4. Весь проектный цикл

  • Снижение платежеспособности потребителей продукции
  • Повышение налогов
  • Высокая конкуренция
  • Форс-мажорные обстоятельства

Количественный анализ рисков

Следующая таблица отражает анализ чувствительности NPV проекта к изменению 5 основных рисковых факторов:

Производственные затраты;

Объем реализации;

Цена реализации;

Инвестиционные затраты;

Налоговые выплаты (увеличение ставки НДС с 10% до 18%).

Факторы риска

% изменение переменной

Новое значение NPV

% изменения критерия

Эластичность

Рейтинг факторов риска

Производственные затраты

10%

767 897 369

-1,32%

0,13

5

Объем реализации

10%

711 557 343

-9,34%

0,9

2

Цена реализации

10%

669274048

-16,25%

1,62

1

Инвестиционные затраты

5%

 

758 093 607

-2,63%

0,5

3

Налоговые выплаты

33%

 

736 815 487

-5,59%

1,16

4

Таблица 17. Анализ чувствительности

Расчеты эластичностей показывают, что объем реализации является наиболее «рискованной» переменной. Затем следуют такие факторы риска, как объем реализации и инвестиционные затраты.

 

Выводы

Проведенное исследование проекта по строительству агропромышленного комплекса в Карачаево-Черкесии показало его эффективность.

Наиболее экономически выгодным является разведение мелкого рогатого скота, а именно овец, которые лучше всего приспособлены к условиям данного региона и продукция, из которых пользуется наибольшим спросом у населения и торговых организаций, как в стране, так и за рубежом.

Данный проект поможет Карачаево-Черкесской республике повысить уровень производства высококачественной продукции, решит проблему с импортозамещением и поспособствует развитию племенной базы животноводства в сельском хозяйстве.

Представленный в бизнес плане анализ чувствительности выявил факторы, к которым наиболее чувствительны ключевые показатели проекта.

 

 

Чтобы оформить заказ или уточнить стоимость, заполните, пожалуйста, форму обратной связи, и я свяжусь с Вами в самое ближайшее время:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *